A befektetések világában számos pénzügyi eszköz áll rendelkezésünkre, amelyek segíthetnek elérni pénzügyi céljainkat. Az egyik ilyen eszköz a kincstárjegy, amely két fő kategóriára osztható: kamatozó és diszkont kincstárjegyek. Cikkünkben részletesen bemutatjuk a margin fogalmat, vagyis a margin koncepciót a diszkont kincstárjegy hozam, vagyis a diszkont obligációk eredménye szempontjából. Megmagyarázzuk a kamatozó és diszkont kincstárjegyek közötti különbségeket, és betekintést nyújtunk abba, hogyan választhatjuk és kezelhetjük ezeket a befektetéseket, hogy maximalizáljuk a nyereségünket. Legyen szó tapasztalt befektetőről vagy kezdőről, ez az ismeret segít abban, hogy megalapozottabb és stratégikusabb befektetési döntéseket hozzunk.
Mi az a Kincstári Jegy? Jelentés és Koncepció
Aranyhu.com – A kincstári jegy egy olyan államkötvény, amelynek lejárati ideje nagyon rövid, általában kevesebb mint egy év. A nemzetközi piacon ezt a kifejezést gyakran treasury bill vagy t-bill néven ismerik. A kincstári jegy, mint az államkötvény egyik formája, jogi értelemben kölcsönként működik, ahol a befektető a kölcsönadó szerepét tölti be, míg az állam, mint kibocsátó, az adós.
A jelenlegi kedvező kamatokkal a kincstári jegyek vonzó alternatívát jelenthetnek a hagyományos bankbetétekkel szemben. Ez a cikk a kincstári jegyek különböző típusait, vásárlási módjaikat, kamatfizetési jellemzőiket és a hozamok számítását tárgyalja. Magyarországon kétféle kincstári jegy létezik: az egyik a diszkont kincstári jegy, amely nem fizet kamatot, a másik pedig a kamatot tartalmazó értékpapírok, amelyek hasonlóan működnek, mint a hosszú távú államkötvények.
Diszkont Kincstári Jegy: Mit Érdemes Tudni
A diszkont kincstári jegy olyan értékpapír, amely nem fizet közvetlen kamatot. Ennek ellenére a befektetők nyereséget érhetnek el, mivel a diszkont kincstári jegyeket a névérték alatt vásárolják. A “diszkont” elnevezés is erre utal. Ezek a jegyek 3-12 hónapos futamidővel kaphatók. A lényeg az, hogy a diszkont kincstári jegyeket névérték alatt vásároljuk meg, majd a futamidő végén a névértéket kapjuk vissza. Más szóval, bár kamatfizetés nincs, a nyereség a vételi ár és a névérték közötti különbségből származik.
A diszkont kincstári jegyek általában 10.000 HUF névértékkel kerülnek kibocsátásra. Például, ha vásárol egy diszkont kincstári jegyet 10.000 HUF névértékkel és 12 hónapos futamidővel 9.700 HUF áron, 300 HUF nyereséget érhet el, ami 3,09%-os éves hozamot jelent. Ezek a jegyek árverésen keresztül kerülnek értékesítésre, és magánszemélyek, cégek, intézmények, valamint külföldi befektetők is vásárolhatják őket. A 3 hónapos diszkont kincstári jegyek minden kedd, míg a 12 hónapos jegyek minden csütörtökön kerülnek értékesítésre.
A fő disztribútorok, mint a Magyar Posta, kereskedelmi bankok és egyéb befektetési cégek folyamatosan figyelik a diszkont kincstári jegyek árát. Ez lehetővé teszi a vásárlást és eladást szinte bármikor. Az eladási ár nettó értéke mutatja, hány százalékot lehet vásárolni a névértékből egy adott áron. Például, ha az eladási ár nettó értéke 99,85, akkor 10.000 HUF névértékű diszkont kincstári jegyet 9.985 HUF-ért vásárolhat, ami 15 HUF nyereséget jelent, ha a lejáratig vár.
Diszkont Kincstári Jegy Hozamának Számítása
Gyakran felmerülő kérdés a diszkont kincstári jegyek hozamának számítása. Például, ha a D220921 diszkont kincstári jegy jelenleg 98,88 HUF áron kapható, és Ön 1 millió HUF névértékű jegyet vásárol 988.000 HUF áron, akkor lejáratkor 1 millió HUF-ot kap vissza, 12.000 HUF nyereséget eredményezve. A tényleges hozam nagyon alacsony lehet, mivel a futamidő rövid, így az éves hozam körülbelül 1,2% lesz.
Más példaként, ha a D230628 kincstári jegy, amelynek lejárata 2023. június 28., 91,74%-on kerül forgalomba és 100%-ot fizet vissza lejáratkor, akkor 9.174 HUF-ért vásárolva 10.000 HUF-ot kap lejáratkor, ami körülbelül 8,24%-os hozamot jelent. Az éves hozam azonban elérheti a 9,39%-ot, de az aktuális hozam arányos lesz a fennmaradó idővel.
Adózás és Diszkont Kincstári Jegyek
A diszkont kincstári jegy olyan értékpapír, amely nem fizet kamatot, és a hozam a névérték alatti áron történő kereskedésből származik. A befektető nyeresége a vételi ár és a névérték közötti különbség. Bár a diszkont kincstári jegyek adózási szabályai eltérhetnek más államkötvényekétől, a Kincstári Adókezelési Központ információi szerint 2019. június 1-től a diszkont kincstári jegyek mentesek a kamatadótól. A vételi és eladási ár közötti különbségből származó nyereség szintén adómentes.
Összehasonlítás Más Államkötvényekkel
Az utóbbi években a befektetők gyakran választanak olyan államkötvényeket, mint a Magyar Államkötvény Plusz (szuper kormánykötvény), amelyek magasabb kamatlábakat kínálnak, mint a hagyományos kincstári jegyek. Ennek következtében a prémium államkötvények hozama gyakran magasabb lehet, mint a diszkont kincstári jegyeké, különösen magas inflációs időszakokban.
Következtetés
A kincstárjegyek rövid, általában egy évnél rövidebb lejáratú állampapírok, amelyeket a nemzetközi piacokon gyakran kincstárjegyként vagy diszkontkincstárjegyként ismernek. A kincstárjegyeknek két fő típusa van: a névérték alatt vásárolt, kamatmentes diszkont, valamint a kamatozó és a hosszú lejáratú államkötvényekhez hasonlóan működő váltó, diszkont kincstárjegy hozam.
A diszkont kincstárjegyek a vételár és a lejáratkori névérték különbözetét kínálják, még akkor is, ha nem fizetnek azonnali kamatot. Ez a típus 3-12 hónapig áll rendelkezésre, és megvásárolható aukciókon vagy nagyobb forgalmazóknál, például bankoknál és befektetési társaságoknál. Ezeknek a váltóknak a hozama viszonylag alacsony, és a lejáratig eltelt idő befolyásolja.
A diszkont kincstárjegyek adózási szempontból 2019. június 1-től a hatályos jogszabályoknak megfelelően kamatadó-mentesek. Eközben befektetési kontextusban a prémium állampapírok, például a magyar államkötvények gyakran magasabb hozamot kínálnak a diszkont kincstárjegyekhez képest, különösen magas inflációs időszakokban.
Összességében a diszkont kincstárjegyek biztonságos és praktikus befektetési lehetőséget jelentenek rövid távon, de nem mindig biztosítják a legjobb hozamot más befektetési lehetőségekhez, például a prémium államkötvényekhez képest.
