A Certifikátok és Warrantok – A tanúsítványok és opciók fő előnye, hogy kereskedhetők over-the-counter (OTC) piacon vagy határidős szerződésekkel. Az OTC piac nagyobb biztonságot nyújt a részvénypiachoz vagy a határidős tőzsdéhez képest, bár gyakran kedvez a nagyobb szereplőknek, és kiszorítja a kisebb befektetőket a piacról. Emiatt a tanúsítványok és opciók egyre népszerűbbek a befektetők körében.
A tanúsítvány fogalma és jelentése
Aranyhu.com – A tanúsítvány egy pénzügyi eszköz, amelyet egy pénzintézet bocsát ki, és amely a mögöttes termék árát tükrözi az előírt feltételek szerint. Ez a tanúsítvány származékos terméknek minősül, hasonlóan a határidős szerződésekhez vagy a CFD-khez (Contract for Difference), ahol az értéke a mögöttes eszköz árának változásától függ. A mögöttes eszköz lehet index, nyersanyag, részvény vagy valuta. A lényeg, hogy a tanúsítvány ára mindig követi a mögöttes eszköz értékének változását.
Működési szempontból a tanúsítvány hasonlóan működik, mint a CFD, ahol a tranzakciók az árfolyamváltozásokon alapulnak. Azonban a fő különbség az, hogy a tanúsítványok tőzsdén kereskednek, míg a CFD-k az OTC piacon kereskedhetők. Ez biztonságosabbá teszi a tanúsítványokat az árfolyam-manipulációk szempontjából.
A tanúsítványok és opciók közötti különbség
Az Európai Uniós szabályozás szerint a tanúsítványok olyan termékek, amelyek nem rendelkeznek tőkeáttétellel, míg az opciók általában tőkeáttételt kínálnak. Bár működési elvük hasonló, az opciók nagyobb nyereségpotenciált kínálnak a tőkeáttétel révén. A Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) ezek a termékek tanúsítványként vannak besorolva, beleértve a tőkeáttétellel rendelkezőket is, amelyeket korábban tanúsítvány néven bocsátottak ki. 2013 után azonban a tőkeáttételes termékeket már opcióként azonosítják a BÉT-en.
A tanúsítványok kereskedelmi költségei a BÉT-en
A tanúsítványok kereskedése a BÉT-en egy brókercégnél vezetett számlán keresztül történik. A tanúsítványok vásárlása és eladása hasonlóan történik, mint a részvényeké, ahol a befektető jutalékot fizet a brókernek, valamint különbség van a vételi és eladási ajánlatok között (spread). Íme egy példa a DAX tanúsítvány kereskedelmi költségeire a BÉT-en:
- A legjobb vételi ajánlat: 3950 HUF
- A legjobb eladási ajánlat: 3960 HUF
- Brókeri jutalék: 0,2% Ha 100 tanúsítványt vásárolunk, akkor 396 000 HUF-ot fizetünk, a vételi jutalék pedig 792 HUF (396 000 HUF 0,2%-a). Ha később 3950 HUF vételi áron adjuk el a tanúsítványt, 395 000 HUF-ot kapunk, az eladási jutalék pedig 790 HUF. Az összes felmerülő költség tehát a következő:
- Vételi jutalék: 792 HUF
- Eladási jutalék: 790 HUF
- Vételi-eladási különbség: 1000 HUF Ezek a költségek nagyobbak lesznek, ha a vételi és eladási ár közötti spread szélesebb, különösen az alacsony likviditású termékek esetén. Azonban a piackészítők jelenléte a megrendelési könyvben segít a spread szűk tartásában, így a kereskedési költségek alacsonyak maradnak.
A tanúsítványok kereskedelmi előnyei
A tanúsítványok fő előnye, hogy tőzsdén kereskedett termékek, így a mögöttes eszközök ára szigorúan szabályozott és felügyelt. Ez különbözik az OTC piacon kereskedett CFD termékektől, ahol az ármanipuláció kockázata magasabb. Bár a tanúsítványok kereskedelme valamivel drágább lehet, a CFD kereskedelemben gyakran előfordulhatnak rejtett költségek, amelyek nem várt módon növelhetik a költségeket.
További előnye a tanúsítványoknak, hogy azonos adózási kategóriába esnek, mint a részvények, és a HUF-ban kifejezett nyereség is HUF-ban kerül kiszámításra. Fontos azonban megjegyezni, hogy a tanúsítványok csak akkor kereskedhetők, ha a tőzsde nyitva van. Ha a tőzsde zárva van, a tanúsítványok kereskedelme nem lehetséges, még akkor sem, ha a mögöttes eszköz értéke változhat.
A tanúsítványok alapfogalmai kezdőknek
Az alábbiakban néhány alapvető tanúsítvány fogalmat ismertetünk, amelyek fontosak a piac megértéséhez:
- Időtartam/Érvényesség: A legtöbb tanúsítványnak előre meghatározott lejárati dátuma van, de léteznek open-end tanúsítványok is, amelyeknek nincs korlátos időtartama.
- Tőkeáttétel: Néhány tanúsítvány (pl. hosszú és rövid turbo) tőkeáttételt tartalmaz, amely növeli a potenciális nyereséget, de a kockázatot is.
- Sokszorozó: Azt mutatja meg, hogy mekkora pozíció felel meg a tanúsítványnak a mögöttes eszközből.
- Határ, kiesési pont, küszöb: A tanúsítvány stop-loss szinttel van ellátva, amely megvédi a nagy veszteségektől.
- Knock-Out (K.O): Amikor a mögöttes eszköz ára eléri a bizonyos határt, a tanúsítvány kereskedelme leáll, és az érintett felek a fennmaradó értékért felelősek.
Ezen fogalmak alapos megértése elengedhetetlen a tanúsítványpiacon való sikeres kereskedéshez.
Következtetés
a tanúsítványok és opciók, mint pénzügyi eszközök előnyeiről, fogalmairól és különbségeiről. A certifikátok olyan származékos termékek, amelyek egy mögöttes eszköz, például index, árucikk, részvény vagy deviza árát tükrözik, és tőzsdén kereskednek, ami biztonságosabb az ármanipulációtól, mint a tőzsdén kívüli kereskedés (OTC). ) piacán. Bár a tanúsítványok kereskedési díjai magasabbak is lehetnek, átláthatóságot és szigorú szabályozást kínálnak.
A tanúsítványok és opciók közötti fő különbség a kínált tőkeáttételben rejlik; a certifikátok és warrantok általában nem rendelkeznek tőkeáttétellel, míg az opciók nagyobb profitpotenciált biztosíthatnak a tőkeáttételnek köszönhetően. A budapesti tőzsdén (BÉT) a certifikát kereskedési költségekkel jár, beleértve a bróker jutalékokat, valamint a vételi és eladási árak közötti különbséget.
A tanúsítványoknak az árkövetés és az adóztatás egyszerűsége szempontjából is vannak előnyei, de csak a tőzsdei nyitvatartási időben lehet vele kereskedni. Fontos, hogy a befektetők megértsék az alapvető certifikát-fogalmakat, például a futamidőt, a tőkeáttételt és a védelmi mechanizmusokat, például a stop-loss-t, hogy sikeresek legyenek a certifikátokkal való kereskedésben.
